智通财经APP获悉，光大证券（海外）发布研报称，短期来看，前期持续性的补贴促销或已导致2H23部分汽车市场需求前置，同时下游车厂的降价风险依然存在，下调公司23-24年归母净利润至5.07.0亿港元（与上次预测-16%-5%）；但考虑到公司作为全球车载显示行业龙头，其所处赛道大屏化+智能化发展趋势确定性较强，预计伴随成都车载显示基地稼动率的不断提升，将有效降低公司产品边际成本、释放规模效应，此外公司持续推进系统级业务以及海外市场的发展，有望打开公司长期增长空间。 全球市占率进一步提升，期待2H23稼动率提升带来盈利改善：1）出货量方面，据Omdia统计，公司在全球车载显示总出货量、中大尺寸（≥8寸）出货量、总出货面积三大排名均保持第一，全球车载市占率进一步提升至1Q23的17.5%，在中国市场的产品覆盖率已从1H22的30%提升至1H23的50%；2）价格方面，1H23下游汽车行业价格战对公司ASP形成影响，但公司表示目前Tier1提出的价格已趋于平稳，预计2H23产品价格压力将有所缓解；3）产能方面，公司的成都基地具备从裁切到模组组装的一站式生产能力，为全球量产尺寸最大的专项车载显示模组基地，预计伴随2H23稼动率提升，该基地有望于2023年内实现1500+万片设计产能。 系统级业务持续推进，海外市场增速可期：1）系统业务方面，公司已为小鹏G6、G9等车型提供仪表及中控显示总成产品，同时具备CMS、AR-HUD等系统级产品制造能力，1H23公司获得北美核心主机厂的订单突破，公司预计23全年系统业务营收有望实现翻倍增长。
来源：TOOM舆情监测
